SEBI ने बिना अंतर्निहित जोखिम के मुद्रा डेरिवेटिव के लिए 50 लाख डॉलर की एक सीमा तय की

भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) ने उन सीमाओं में बदलाव किया है जिन तक ट्रेडर बिना यह साबित किए कि उनके पास विदेशी मुद्रा का कोई अंतर्निहित जोखिम (underlying exposure) है, एक्सचेंज पर मुद्रा डेरिवेटिव में पोज़िशन ले सकते हैं। 5 नवंबर 2026 के सर्कुलर के तहत घरेलू क्लाइंट और विदेशी पोर्टफोलियो निवेशक (FPI) भारतीय रुपये से जुड़े कॉन्ट्रैक्ट में USD 5 million (50 लाख डॉलर) तक की लॉन्ग या शॉर्ट पोज़िशन रख सकते हैं।

क्या हुआ

SEBI ने कहा कि यह बदलाव भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) के 10 अक्टूबर 2026 के जोखिम प्रबंधन और इंटर-बैंक लेन-देन संबंधी सर्कुलर के बाद किया गया है, जिसमें बिना अंतर्निहित जोखिम साबित किए रुपये वाले विदेशी मुद्रा डेरिवेटिव में पोज़िशन लेने की सीमाएं बदली गईं। अंतर्निहित जोखिम का मतलब है हेजिंग की असल ज़रूरत, जैसे आयात का भुगतान या कोई विदेशी निवेश। RBI ने ऐसे कॉन्ट्रैक्ट रद्द करने और दोबारा बुक करने तथा हेजिंग के दस्तावेज़ों पर अतिरिक्त शर्तें भी तय की हैं।

SEBI ने इसी के अनुसार स्टॉक एक्सचेंजों और क्लियरिंग कॉरपोरेशनों के लिए अपना मास्टर सर्कुलर बदला है। USD 5 million की यह एक ही सीमा किसी भी समय बकाया नोशनल मूल्य पर लागू होगी, रुपये से जुड़े सभी मुद्रा जोड़ों पर मिलाकर और सभी मान्यता प्राप्त स्टॉक एक्सचेंजों को मिलाकर।

FPI को सभी एक्सचेंजों पर सभी विदेशी मुद्रा-रुपया कॉन्ट्रैक्ट में अपनी शॉर्ट पोज़िशन USD 5 million के भीतर रखनी होगी। USD 5 million से ज़्यादा की लॉन्ग पोज़िशन के लिए FPI के पास भारतीय डेट या इक्विटी प्रतिभूतियों में, जिनमें इक्विटी या डेट म्यूचुअल फंड की यूनिट शामिल हैं, अंतर्निहित निवेश होना चाहिए। घरेलू क्लाइंट RBI के जोखिम प्रबंधन और इंटर-बैंक लेन-देन संबंधी मास्टर डायरेक्शन और 10 अक्टूबर 2026 के सर्कुलर की शर्तों के अधीन USD 5 million से ज़्यादा की पोज़िशन ले सकते हैं।

इसका क्या मतलब है

भारतीय एक्सचेंजों पर मुद्रा फ्यूचर्स और ऑप्शंस में ट्रेड करने वाले व्यक्तियों और कारोबारों के लिए, बिना जोखिम दिखाने वाले दस्तावेज़ों के ली गई पोज़िशन पर अब सभी एक्सचेंजों और मुद्रा जोड़ों को मिलाकर USD 5 million की एक ही ऊपरी सीमा है। इससे ऊपर की पोज़िशन के लिए RBI की तय शर्तें पूरी करनी होंगी।

स्टॉक एक्सचेंजों और क्लियरिंग कॉरपोरेशनों को अपने सिस्टम और उपनियम बदलने, ब्रोकरों और क्लियरिंग सदस्यों को सूचित करने, बदलाव को अपनी वेबसाइट पर डालने और लागू करने की स्थिति SEBI को बताने को कहा गया है। मास्टर सर्कुलर की बाकी शर्तें नहीं बदलीं। ब्रोकरों के खिलाफ शिकायत https://scores.sebi.gov.in पर की जा सकती है।

स्रोत: SEBI circular